Malaysian Buzz

(SeaPRwire) –   Dengan elit perniagaan global berkumpul di Alps Switzerland untuk Forum Ekonomi Dunia tahunan, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif Goldman Sachs, David Solomon, telah memberikan gambaran yang jelas mengenai suasana korporat semasa: Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) bersedia untuk melancarkan tahap pelaburan yang mencatatkan rekod, dengan syarat Washington dapat mengurangkan ‘kebisingan’ daripada apa yang beliau sebut sebagai pendekatan ‘senapang’ terhadap dasar.

Semasa bercakap pada 20 Januari, sebelum perjalanannya ke Davos, Solomon menggambarkan landskap perniagaan yang ditakrifkan oleh dikotomi yang tajam. Pada satu sisi, persediaan makroekonomi untuk 2026 adalah “agak baik untuk aset berisiko dan untuk pasaran,” didorong oleh “pertemuan tindakan yang sangat merangsang,” termasuk longgaran monetari dan ledakan pelaburan modal besar-besaran dalam infrastruktur AI. Pada sisi lain, eksekutif sedang berjuang dengan kebimbangan mengenai pembuatan dasar yang tidak konsisten dan ‘kebisingan’ geopolitik.

“Mereka bimbang tentang jumlah ‘kebisingan’ di luar Washington,” katanya. “Mereka bimbang tentang, kerana tiada istilah yang lebih sesuai, jenis pendekatan ‘senapang’ terhadap dasar yang tidak sekonsisten yang mereka mahukan.” Walaupun ia konsisten dalam (de)peraturan, ia tidak sekonsisten dalam perkara lain. “Secara jujur,” tambahnya, “saya rasa mereka mahu melihat kurang ‘kebisingan’ dan lebih banyak tumpuan pada peluang pertumbuhan, kerana itulah yang diingini oleh CEO.”

Kembalinya urus niaga

Ramalan paling optimis Solomon tertumpu pada kebangkitan semula penggabungan dan pengambilalihan, yang didorong oleh perubahan radikal dalam iklim peraturan. Sejak empat tahun lalu, Solomon menyatakan, apabila CEO bertanya kepada pengawal selia sama ada urus niaga mungkin dilakukan, “tidak kira soalannya apa. Jawapannya tidak.”

Kini, dalam persekitaran deregulasi yang Solomon gambarkan sebagai “sangat merangsang untuk pelaburan dan pertumbuhan,” ketua korporat menjadi lebih proaktif. “Melainkan ada peristiwa eksogen yang besar yang benar-benar mengubah sentimen dengan ketara,” Solomon meramalkan, “2026 boleh menjadi salah satu tahun M&A terbaik sepanjang masa.” Optimismenya meluas ke pasaran IPO, di mana portfolio ekuiti swasta, yang ditandakan pada tahun kemuncak 2020 dan 2021, akhirnya bersedia untuk keluar apabila pasaran awam bertambah baik.

Komen Solomon selaras dengan komen Kim Posnett, ketua bersama perbankan pelaburan Goldman, yang meramalkan “mega-kitaran” IPO dalam awal minggu ini. Beliau juga menyatakan bahawa pasaran M&A telah berpindah dari tahun pemulihan 2025 ke keadaan “berani dan strategik,” dengan jumlah tahun lalu sebanyak $5.1 trilion, peningkatan 44% dari 2024.

Kebimbangan ‘senapang’

Walau bagaimanapun, Solomon menekankan bahawa optimisme CEO diimbangi dengan kekecewaan terhadap cara pentadbiran baharu mengendalikan pelaksanaan dasar. Walaupun CEO mengalu-alukan deregulasi, mereka tergoncang dengan ketidakbolehramalan tindakan kerajaan lain. Solomon menekankan kebimbangan mengenai “pendekatan ‘senapang’ terhadap dasar yang tidak sekonsisten yang mereka mahukan.” Bagi mereka yang tidak biasa dengan frasa tersebut, “pendekatan ‘senapang'” berkaitan dengan cara senapang menembak banyak pelet kecil yang tersebar, meningkatkan peluang mengenai sasaran bergerak berbanding peluru tunggal, yang ditembak dari rifle pada satu sasaran.

“Jika ada kestabilan, CEO menjadi sangat optimis dan sangat proaktif,” kata Solomon. “Apabila ada ‘kebisingan’ dan ketidakpastian, mereka lebih berhati-hati.” Beliau menunjukkan khusus kepada tajuk utama terkini mengenai “Greenland dan tarif di Eropah” sebagai jenis geseran geopolitik yang menyebabkan modal berhenti seketika. “Perkara-perkara sebegitu akan mewujudkan ketidakpastian. Dan apabila mereka mewujudkan ketidakpastian, anda akan melihat pengurangan atau langkah ke belakang atau jeda.”

Jurang transatlantik yang melebar

Solomon juga terbang ke Davos dengan mesej yang mengecewakan untuk rakan sejawatnya di Eropah: Jurang ekonomi antara Amerika Syarikat dan Eropah semakin meningkat.

“Eropah, saya rasa secara struktur, mempunyai pertumbuhan yang jauh lebih rendah,” katanya, dengan menyatakan banyak ucapan daripada pemimpin Eropah yang mahu melangkah ke hadapan dengan rejim peraturan yang lebih konstruktif, agenda yang lebih berorientasikan pertumbuhan, dan agenda yang lebih mesra pasaran modal dan kewangan, tetapi “mereka sangat lambat dalam keupayaan melaksanakan.” Lihat sahaja data pertumbuhan, katanya.

“Pertumbuhan trend Eropah di bawah 1%,” kata Solomon, dengan menjelaskan bahawa dengan kira-kira 450 juta orang, Eropah mempunyai ekonomi kira-kira $20 trilion dan pertumbuhan trend kurang dari 1%. Amerika Syarikat, sebaliknya, mempunyai kira-kira 330 juta, ekonomi $30 trilion dan pertumbuhan trend 2%.

“Jurang antara Amerika Syarikat dan Eropah akan terus melebar,” beliau meramalkan, dengan mengaitkan perbezaan itu kepada proses pembentukan modal dan infrastruktur teknologi Amerika Syarikat yang lebih unggul. Beberapa hari kemudian, Presiden Donald Trump akan membuat mesej yang serupa—bersama dengan —dalam ucapan peringkat utama Davos yang disambut dengan keluhan dan ketawa sekali-sekala.

Walaupun asas-asasnya optimis, Solomon berkata beliau kekal waspada mengenai risiko yang tidak dapat dimodelkan dalam helaian kerja. Ancaman utama kepada trajektori 2026, beliau memberi amaran, adalah “peristiwa eksogen” yang berasal dari geopolitik, ancaman siber, atau kejutan idiosinkratik.

“Saya rasa perkara besar yang membahayakan pemberhentian trajektori ekonomi … adalah beberapa jenis peristiwa eksogen,” kesimpulan Solomon. “Mereka datang dari peristiwa idiosinkratik besar yang tidak kita lihat terlebih dahulu.”