Mengapa anda tidak perlu risau tentang AI ‘memakan’ pasaran saham, kata penganalisis terkemuka. Ekonomi AS ‘akan melonjak’

(SeaPRwire) –   Minggu pertama Februari adalah minggu yang mencengangkan di pasaran. Anthropic, salah satu syarikat yang lebih terbuka dalam bidang kecerdasan buatan, telah menggegarkan saham dengan kemampuan luar biasa yang tampaknya dimiliki oleh chatbot Claudenya, mendorong penjualan besar-besaran di seluruh sektor perisian dengan potensi keusangan tiba-tiba mengetuk pintu.

Marta Norton, ketua pakar strategi pelaburan di Empower Investments, memberitahu Axios bahawa hal itu mengingatkannya kepada penggantungan BlackBerry apabila iPhone mendefinisikan semula penampilan dan perasaan telefon pintar. Secara teknikal, syarikat itu masih bertahan, tetapi saham BlackBerry telah turun 98% sejak 2008.

Bloomberg mengira bahawa hilang dalam masa seminggu. Namun, salah satu suara terkemuka di Wall Street melihat realiti yang sangat berbeza untuk ekonomi secara keseluruhan: ledakan ekonomi.

Semasa pelabur bimbang tentang volatilitas dalam sektor teknologi dan potensi gelembung AI pecah, Torsten Slok, ketua ekonom di , mendesak pelabur untuk melihat melepasi kebisingan. Kebimbangan seputar industri perisian tidak mungkin menurunkan ekonomi secara lebih luas, katanya dalam tulisannya yang banyak dibaca .

Dalam nota penyelidikan yang diterbitkan pada 8 Februari, Slok meramalkan “masalah dalam perisian tidak akan menjadi masalah makro kerana ekonomi AS yang mendasari akan segera melambung.”

Tiga pilar pertumbuhan

Beliau mengenal pasti tiga faktor pendorong yang akan mendorong pertumbuhan dalam suku tahun akan datang, mengalihkan naratif ekonomi daripada volatilitas digital kepada pengembangan fizikal.

Pertama, rangka infrastruktur untuk revolusi AI sudah dibayar. Slok menyatakan bahawa “banyak pembiayaan untuk pusat data sudah dijanjikan untuk tahun 2026.” Ini menunjukkan bahawa tidak kira turun naik saham jangka pendek dalam syarikat perisian, perbelanjaan modal untuk perkakasan fizikal dan kemudahan yang diperlukan untuk menjalankannya sudah pasti, memberikan dasar untuk aktiviti ekonomi.

bahawa , , dan mengejutkan pelabur dengan jumlah rancangan perbelanjaan modal sebanyak $660 bilion untuk tahun 2026 dalam pengumuman pendapatan terbaru mereka. meramalkan perbelanjaan modal AI akan meningkat empat kali ganda menjadi $1.2 trilion menjelang 2030, menunjukkan ini akan menjadi ciri yang stabil dalam ekonomi.

Kedua, pengindustrian semula Amerika Syarikat semakin mendapat momentum, dengan “sokongan politik yang kuat untuk membawa kembali kemudahan pengeluaran untuk semikonduktor, farmaseutikal, dan pertahanan,” jelas beliau. Usaha pemulangan ini mewakili perubahan struktur dalam ekonomi, mengalihkan pelaburan ke dalam aset pembuatan ketara yang kurang terdedah kepada sentimen yang berubah-ubah yang sering mengawal saham teknologi.

Dan ketiga, kerajaan mengekalkan dasar fiskal ekspansioneri. Merujuk kepada data daripada Pejabat Belanjawan Kongres (CBO), Slok menunjukkan bahawa perbelanjaan kerajaan diunjurkan akan meningkatkan pertumbuhan KDNK tahun ini sebanyak 0.9 peratusan.

Satu perubahan baharu yang berbahaya?

Lonjakan aktiviti ekonomi yang diramalkan ini membawa Slok kepada kesimpulan yang mungkin mengejutkan pelabur yang berharap untuk bantuan daripada Bank Persekutuan. “Intinya adalah sangat sukar untuk bersikap pesimis terhadap prospek ekonomi AS,” tulis beliau.

Hanya sehari sebelum itu, bahawa pasaran awam adalah “bahagian yang semakin kecil” daripada ekonomi AS, menunjukkan sekumpulan fakta yang sangat menunjukkan bahawa orang ramai bertindak berlebihan terhadap pergerakan ekuiti seperti penjualan besar-besaran perisian bernilai $1 trilion.

“Sebilangan besar masa dalam pasaran kewangan dihabiskan untuk membincangkan , , dan , tetapi firma-firma ini dan syarikat-syarikat S&P 500 yang lain hanya membentuk sebahagian yang sangat kecil daripada ekonomi AS,” tulis beliau, menyatakan bahawa pekerjaan dalam syarikat-syarikat S&P 500 hanya 18% daripada jumlah pekerjaan dalam ekonomi, manakala perbelanjaan modal oleh syarikat-syarikat S&P 500 hanya 21% daripada jumlahnya.

Syarikat-syarikat swasta menyumbang hampir 80% daripada peluang pekerjaan, manakala 81% daripada firma dengan pendapatan lebih daripada $100 juta adalah swasta, tambahnya.

Walau bagaimanapun, ekonomi yang berkembang pesat akan membawa set komplikasi tersendiri, menurut Slok. Semasa obsesi pasaran sekarang adalah meramalkan bila Fed akan menurunkan kadar faedah, beliau memberi amaran bahawa “lewat tahun ini perbincangan di pasaran akan berubah daripada membincangkan pemotongan kadar Fed kepada membincangkan Fed perlu menaikkan kadar.”

Ramalan ini menunjukkan ekonomi AS mungkin berada di ambang terlalu panas. Jika pertumbuhan memecut seperti yang dijangkakan Slok—didorong oleh pembinaan pusat data, kebangkitan pembuatan, dan rangsangan fiskal—tekanan inflasi boleh memaksa bank pusat mengetatkan dasar monetari dan bukannya melonggarkannya.

Bagi pelabur, risikonya bukanlah sektor AI akan memakan pasaran saham. Kisah sebenarnya adalah “ekonomi lama”—pembinaan, pertahanan, dan pembuatan—sedang bangkit kembali, berpotensi memaksa penilaian semula penuh terhadap jangkaan kadar faedah untuk tahun 2026.