Alphabet merancang untuk menggandakan perbelanjaan capex sehingga mungkin $185 bilion—tetapi ia membuatkan Ketua Pegawai Eksekutif Sundar Pichai tidak dapat tidur malam

(SeaPRwire) –   Perbelanjaan modal—capex, yang merujuk kepada pembelian kos tinggi yang membiayai pusat data, pelayan, dan infrastruktur kuasa yang mendasari perlumbaan AI—menyebabkan penilaian teknologi yang mencapai rekor tinggi, bernilai berbilion-bilion dolar apabila pelabur berpendapat perbelanjaan itu berjustifikasi. Tetapi syarikat-syarikat dihukum apabila pelabur bimbang mereka mungkin tidak melihat pulangan yang menjustifikasi ratusan bilion perbelanjaan. 

adalah contoh terbaru. Semasa panggilan pendapatan Q4nya pada Rabu, ketua pegawai eksekutif Sundar Pichai dan ketua pegawai kewangan Anat Ashkenazi mendedahkan bahawa gergasi teknologi bernilai $4 trilion itu akan membelanjakan antara $175 bilion hingga $185 bilion dalam capex pada tahun 2026, mungkin menggandakan $91.4 bilion yang dibelanjakannya pada 2025 dan jauh berbeza daripada $52.5 bilion yang dibelanjakan baru-baru ini pada 2024. Hanya dalam suku keempat, pelaburan capex Alphabet mencapai $27.9 bilion.

Langkah ini adalah sebahagian daripada apa yang digambarkan Pichai sebagai mengekalkan kadar yang keras untuk bersaing dalam AI, yang mendorong setiap entiti—Alphabet, Anthropic, OpenAI, , , dan yang lain—untuk melabur secara besar-besaran dalam inovasi dan infrastruktur dalam persaingan sengit yang berubah setiap suku tahun. 

“Kami berada dalam kadar inovasi yang sangat, sangat tidak kenal lelah, dan saya fikir kami yakin untuk mengekalkan momentum itu sepanjang tahun 2026,” kata Pichai dalam panggilan pendapatan Q4 syarikat pada Rabu. 

Sementara itu, apabila ditanya apa yang membuatnya sukar tidur semasa panggilan itu, jawapan Pichai menunjukkan kebimbangannya mengenai lonjakan capex dan jangka masa yang lebih panjang diperlukan untuk menukar pelaburan itu kepada pusat data yang berfungsi sebenar, mengatasi kesesakan kuasa, meningkatkan pengeluaran cip, dan menguasai kemahiran yang diperlukan untuk menjayakan semuanya. 

“Saya fikir khususnya pada masa ini, mungkin persoalan utama adalah pasti mengenai keupayaan pengiraan [dan] semua kekangan—sama ada kuasa, tanah, kekangan rantaian bekalan,” kata Pichai. “Bagaimana anda meningkatkan kapasiti untuk memenuhi permintaan luar biasa pada masa ini, membuat pelaburan kami betul untuk jangka panjang, dan melakukan semuanya dengan cara yang meningkatkan kecekapan dan dalam gaya kelas dunia?”

Pichai mengakui kepada pelabur bahawa semua kekangan itu akan terus menjadi isu untuk makmal AI Google DeepMind serta unit perkhidmatan awan syarikat, walaupun terdapat peningkatan besar dalam perbelanjaan dan permintaan yang ketara.

“Saya menjangkakan tahun ini akan terus menghadapi kekangan bekalan,” kata Pichai. 

Peningkatan besar dalam perbelanjaan infrastruktur AI Alphabet menetapkan tahap baru hanya seminggu selepas mengumumkan rancangan untuk meningkatkan capexnya kepada antara $115 bilion hingga $135 bilion tahun ini.

Pelabur kelihatan tidak pasti bagaimana bertindak terhadap rancangan Alphabet. Sahamnya mula-mula jatuh lebih daripada 6% dalam dagangan selepas waktu pada Rabu, kemudian naik lebih daripada 2% semasa Pichai dan pasukannya bercakap dalam panggilan pendapatan, hanya untuk turun sedikit kembali ke tahap merah, turun 0.4%.

Syarikat itu mengatasi sasaran keuntungan dan hasil Wall Street selama tiga bulan terakhir 2025, dan mencatatkan tahun rekor, dengan hasil tahunan melepasi $400 bilion buat kali pertama, dan pendapatan bersih meningkat 15% kepada $132.2 bilion. melepasi ambang hasil tahunan $60 bilion. Jumlah langganan merentasi perkhidmatan pengguna meningkat kepada lebih 325 juta, didorong oleh perniagaan storan awan Google One dan YouTube Premium. Hasil daripada perkhidmatan meningkat 14% kepada $95.9 bilion, sebahagiannya didorong oleh pertumbuhan 17% dalam carian Google. 

Pelaburan AI ‘telah menghasilkan keputusan’

Eksekutif Alphabet menekankan pelbagai cara di mana pelaburan AI yang besar menghasilkan manfaat kepada syarikat. Pengguna Google lebih banyak melakukan carian dalam mod AI berbanding carian web tradisional, dan mereka menghabiskan lebih banyak masa di tapak Google, kata syarikat itu. Pelanggan perniagaan mengambil manfaat daripada keupayaan AI Google Cloud dan menggunakan lebih banyak produk dalam portfolio.

“Ia sudah menghasilkan keputusan merentasi perniagaan,” kata CFO Ashkenazi semasa panggilan itu, mengenai perbelanjaan AI syarikat.

Menurut Ashkenazi, majoriti perbelanjaan capex Alphabet dilaburkan dalam infrastruktur teknikal, dengan kira-kira 60% digunakan untuk pelayan dan 40% untuk pusat data dan peralatan rangkaian. Ashkenazi berkata pelaburan itu menyokong “pembangunan model frontier oleh Google DeepMind, usaha berterusan untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan mendorong pulangan pelaburan pengiklan yang lebih tinggi dalam perkhidmatan Google, permintaan pelanggan awan yang ketara, serta pelaburan strategik dan pertaruhan lain.” 

Beliau menambah tindakan tertunggak awan—pesanan kontrak masa depan yang menunjukkan permintaan—meningkat 55% suku ini dan lebih daripada berganda dua tahun ke tahun, mencapai $240 bilion pada penghujung Q4. 

Suku ini menutup beberapa berita utama daripada Alphabet dalam bidang lain. Bulan lepas, Google dan mengumumkan kedua-dua raksasa itu akan menggunakan AI Google untuk mengkuatkan Siri Apple dan perkhidmatan AI lain. Apple mempunyai jangkauan yang mencapai 2.5 bilion peranti, yang boleh menjadi besar untuk Gemini. Bulan ini, anak syarikat robotaxi autonomi Waymo mengumumkan ia telah mengumpul $16 bilion dalam pusingan pelaburan yang menilai syarikat itu pada $126 bilion, diketuai oleh Alphabet. 

Sebelum pengumuman pendapatan Alphabet selepas penutupan pasaran pada Rabu, penjualan besar-besaran menurunkan pelbagai saham teknologi untuk hari kedua berturut-turut. Penjualan saham teknologi ini disebabkan oleh kebimbangan bahawa AI boleh dan firma-firma data seperti dan .

Pichai membincangkan isu itu dalam panggilan pendapatan, menyatakan bahawa AI adalah “alat pengenal pasti,” dan bukannya ancaman, dan bahawa syarikat-syarikat terbaik akan menggabungkannya ke dalam aliran kerja mereka. Ini akan menjadikan mereka pelanggan awan yang lebih baik, katanya. “Syarikat-syarikat yang meraih masa ini, saya fikir, mempunyai peluang yang sama di hadapan,” kata Pichai.