Saham Kanada mencatat rekor demi rekor dalam tahun yang ‘menakjubkan’

(SeaPRwire) –   Dari sudut pandang awal April, tidak masuk akal bahwa ekuitas Kanada akan menutup tahun kedua terbaiknya sepanjang abad ini.

Donald Trump baru saja melepaskan tarif paling keras sejak Depresi, yang secara efektif menghalangi perdagangan dan mencabut perjanjian perdagangan yang telah dia negosiasikan. Presiden AS juga secara terbuka membahas penggabungan Kanada, menimbulkan ketegangan yang tak terbayangkan antara kedua negara sekutu lama ini. Kerusuhan politik menambah rasa gelisah di utara.

Kemudian Trump mundur dari tarif yang paling menghukum. Ahli teknokrat Mark Carney mengambil alih jabatan sebagai perdana menteri, meredakan kegelisahan pasar keuangan dan mendinginkan ketegangan dengan rekan setaranya di AS. Dan ternyata, ekonomi Kanada — didorong oleh perusahaan tambang dan perusahaan keuangan ternama internasional — sangat cocok dengan kekacauan tatanan dunia baru Trump.

Indeks S&P/TSX melonjak lebih dari 40% dari titik terendah pada 8 April, membuat indeks ini berada di jalur untuk menutup tahun 2025 dengan kenaikan 29%, hanya tertinggal dari kenaikan 31% pada tahun 2009 yang merupakan yang terbaik sepanjang masa. Indeks ini mencatat rekor sebanyak 63 titik tertinggi sepanjang masa seiring berjalannya waktu, berkat kenaikan yang stabil selama tujuh bulan terakhir tahun.

Saham perusahaan tambang dan bank menjadi pusat dari lonjakan ini, dengan subindeks bahan mentah menggandakan nilainya berkat lonjakan harga emas, perak, tembaga, dan paladium. Kelompok keuangan melonjak 40%. Perusahaan teknologi favorit seperti Inc. dan Celestica Inc. juga telah berkontribusi, menggerakkan indeks naik sebesar 11% gabungan selama tahun ini.

“Angka-angkanya sendiri agak mengejutkan,” kata strategi investasi utama IG Wealth Management Philip Petursson melalui telepon. “Tapi, maksudku, Anda bisa duduk di sana dan berkata bahwa ini masih merupakan pasar yang seimbang dan masih memiliki potensi kenaikan lebih lanjut pada tahun 2026.”

Bahan bakar untuk lonjakan yang mendorong logam mulia mencapai rekor baru mungkin belum habis. Tiga kali pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve menjadi keuntungan bagi kelas aset yang tidak membayar bunga. Bank sentral AS diperkirakan akan memotong suku bunga dua kali pada tahun 2026.

Emas dan perak juga berfungsi sebagai tempat perlindungan bagi pedagang yang khawatir akan ketidakpastian kebijakan perdagangan AS dan ketegangan geopolitik di Eropa dan Timur Tengah. Kedua kekhawatiran tersebut belum sepenuhnya teratasi.

Petursson mengatakan dia melihat ada ruang lebih bagi harga emas untuk terus mendukung indeks S&P/TSX Composite, tetapi tidak setinggi yang dilihat pasar pada tahun lalu.

“Akan bodoh jika hanya memperkirakan kenaikan tahun ini akan berlanjut ke tahun 2026,” katanya, sambil mencatat bahwa “dasar-dasarnya masih ada” karena bank sentral diperkirakan akan terus memotong suku bunga.

Enam bank terbesar Kanada, termasuk Toronto-Dominion dan , mencatat… selama tahun ini dengan laba tahunan yang disesuaikan lebih tinggi daripada harapan konsensus Bloomberg rata-rata 2 poin persentase.

Kelompok perusahaan keuangan, termasuk perusahaan asuransi dan bank-bank kecil, menyumbang 33% dari indeks Kanada. Mereka juga telah menikmati suku bunga yang lebih rendah baik di AS maupun Kanada, bersama dengan keuntungan dari pembuatan kesepakatan dan sejumlah pinjaman yang lebih baik yang memerlukan cadangan yang lebih sedikit. Kenaikan kelompok Kanada hampir dua kali lipat dari rekan-rekan mereka di AS.

Ada beberapa kekhawatiran mengenai kinerja kelompok ini menjelang tahun 2026. Nilai bank telah meningkat pada saat yang sama ketika ekonomi Kanada mungkin mulai merasakan beban tarif yang lebih tinggi, kata Craig Basinger, strategi pasar utama Purpose Investments.

“Emas, energi: sektor-sektor itu benar-benar tidak peduli dengan ekonomi Kanada, tetapi bank-bank mungkin seharusnya,” kata Basinger. “Dan sekarang ini sepertinya bukan waktu yang tepat untuk membayar harga premium untuk bank-bank Kanada.”

Perbandingan harga terhadap laba subindeks perbankan S&P/TSX Composite mencapai hampir 15, naik dari titik terendah 9,7 pada tahun 2022.

Rekor indeks Kanada tercapai meskipun tahun ini merupakan salah satu tahun terburuk untuk harga minyak mentah dalam ingatan terbaru. Namun, masalahnya adalah prospek minyak paling tidak tetap lemah. Basinger mengatakan masuk ke saham minyak dan gas pada awal tahun akan menjadi langkah yang sangat kontras mengingat bagaimana permintaan sulit mengikuti penawaran.

Pasar juga akan rentan terhadap masalah apa pun di pasar logam mulia. Sudah saat ini, harga perak sedang turun menjelang akhir tahun, meskipun masih berada di jalur untuk mencapai kenaikan rekor.

Perusahaan Bassinger mengambil posisi kurang saham sebagian di S&P/TSX Composite pada kuartal keempat, yang menurutnya lebih tentang pengambilan keuntungan setelah “tiga tahun berturut-turut kenaikan yang besar” daripada pandangan negatif terhadap indeks tersebut.

Jika tahun baru membawa kejutan positif untuk minyak, maka para strategi seperti Petursson mengatakan S&P/TSX Composite adalah cara yang bagus bagi investor asing untuk memanfaatkan peluang energi. Bagi Petursson, jawaban atas pertanyaan apakah investor bisa sukses menempatkan uang mereka di luar AS adalah “ya”, dan ada pilihan yang bagus di pasar lain seperti Kanada, Asia, dan Eropa.

“Ketika investor asing mencari peluang, jika TSX tidak masuk dalam perhatian mereka, saya pikir sekarang sudah masuk,” kata Petursson.