Malaysian Buzz

(SeaPRwire) –   Kalshi, pasaran ramalan untuk bertaruh pada peristiwa berita dan hasil dunia sebenar, telah mencatatkan sejumlah kejayaan yang ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Laman web ini berjaya meramalkan pemilihan Presiden Trump pada tahun 2024, dan menjangkakan Zohran Mamdani memenangi pencalonan parti Demokrat dalam pramilihan presiden bandar New York pada Jun lepas, walaupun tinjauan pendapat menunjukkan dia berada di belakang bekas Gabenor Andrew Cuomo. Sekarang, satu kajian baru menunjukkan Kalshi telah berjaya meramalkan keputusan kadar Fed dengan tepat sejak tahun 2022.

Satu kajian Januari —yang belum diterbitkan dalam jurnal—oleh National Bureau of Economic Research mendapati ramalan Kalshi adalah sama tepatnya dengan Wall Street, dan ia mempunyai kelebihan berbanding futures dana Fed. Ramalan modal Kalshi, atau hasil yang dianggap paling mungkin oleh pedagang, mempunyai rekod yang sempurna dari tahun 2022 hingga Jun. “Kami mendapati median dan mod Kalshi mempunyai rekod ramalan yang sempurna pada hari sebelum mesyuarat FOMC, yang menunjukkan peningkatan yang signifikan secara statistik berbanding ramalan futures dana Fed,” tulis pengarang kajian, , dan .

Katz, pengarang bersama kertas kerja itu dan pelajar Ph.D. di Kellogg School of Management, Northwestern University, memberitahu bahawa keupayaan Kalshi untuk membolehkan perubahan keputusan sehingga saat terakhir memberi platform ini kelebihan berbanding tinjauan tradisional pengedar utama yang dijalankan oleh New York Fed. Ramalan Kalshi “sama sejajar dan mereka bertindak balas serta-merta terhadap berita, atau dengan kadar yang lebih tinggi kepada berita, berbanding menunggu enam minggu untuk tinjauan seterusnya,” kata Katz.

Pasaran ramalan telah menarik minat pedagang yang lebih kuat dalam tahun lepas, dengan meningkatkan jumlah dagangan tahunan mereka dari $300 juta kepada kira-kira $40 bilion hingga $50 bilion sejak Ogos 2025, menurut laporan Disember daripada Foresight Ventures, sebuah firma modal teroka kripto. Kalshi membolehkan pedagang melihat bagaimana keputusan dikesan setiap hari, atau bahkan setiap minit, memberikan kelincahan yang melebihi kekerapan enam minggu tinjauan pengedar utama New York Fed.

Kelebihan Kalshi

Menurut Katz, kebanyakan kelebihan Kalshi dalam ketepatan berbanding ramalan lain adalah disebabkan oleh rekodnya pada mesyuarat Federal Open Market Committee, di mana median dan mod Kalshi dengan tepat memberi lebih banyak penekanan pada potongan 50 basis poin, manakala ramalan lain masih berpecah belah. Langkah itu lebih besar daripada yang dijangkakan oleh kebanyakan ramalan, dan merupakan satu-satunya kali ramalan itu salah dalam tempoh yang dianalisis kajian itu. Namun, keputusan yang betul oleh Kalshi memberi platform ini kadar ralat sifar dalam tempoh tinjauan.

Daripada hanya memberikan anggaran titik tentang apa yang akan berlaku, Katz berhujah bahawa nilai sebenar pasaran ramalan terletak pada keupayaannya untuk menggambarkan sejauh mana keraguan pasaran. “Boleh melihat ketidakpastian —seperti, di kalangan responden—sangat berguna untuk seorang ramalan yang cuba memahami seberapa tidak pasti mesyuarat FOMC akan datang,” kata Katz.

Platform ini juga mengekalkan ketepatan yang berterusan apabila meramalkan trend makro lain. Kertas kerja itu menyebut ramalan laman web itu untuk angka inflasi dan pengangguran adalah serupa secara statistik dengan konsensus Bloomberg, dengan ralat ramalan yang “hampir sama” dengan Bloomberg. Satu kajian yang ditulis oleh Kalshi mendakwa platform ini lebih tepat dalam meramalkan kejutan inflasi berbanding anggaran konsensus. Kajian itu —dijalankan antara Februari 2023 hingga pertengahan 2025—mendapati bahawa ramalan Kalshi mempunyai ralat mutlak purata yang 40.1% lebih rendah daripada ramalan konsensus, dan platform itu lebih baik performanya semasa kejutan.

Tetapi apabila pasaran ramalan semakin popular, masih terdapat beberapa kelemahan dalam modelnya. Pada awal Januari, seorang pedagang Polymarket tanpa nama telah bertaruh $400,000 bahawa pemimpin Venezuela Nicolás Maduro akan jatuh, menimbulkan kebimbangan tentang perdagangan rasmi. Peristiwa itu juga mencetuskan konflik di kalangan pedagang, yang bercanggah mengenai sama ada Amerika Syarikat benar-benar “menceroboh” Venezuela atau tidak.

Sebelum mesyuarat FOMC Januari, 99% pedagang di Kalshi meramalkan Fed akan mengekalkan kadar tetap pada mesyuarat Januari, dengan hanya 1% meramalkan potongan 25 bps. Namun, pedagang masih tidak pasti mengenai keputusan jangka panjang, dengan platform ini kini terbahagi mengenai keputusan seperti bilangan potongan kadar pada tahun 2026 dan bila Fed mungkin menaikkan kadar seterusnya.

Walau bagaimanapun, Katz berkata dia percaya pasaran ramalan akan menjadi lebih tepat dari masa ke masa. “Semakin cair pasaran ini, semakin ramai yang akan berfikir bahawa kesan kebijaksanaan orang ramai berlaku,” kata Katz. “Jika ada lebih ramai orang yang berdagang di pasaran seperti ini, maka ia boleh memberikan ramalan yang lebih tepat.”