Dengan keuntungan tahun sehingga kini hanya sekitar 27%, Netflix (NASDAQ: NFLX) telah menjadi saham FAANG terburuk prestasi pada tahun 2023. Pada tahun 2022, ia merupakan penghibur kedua terburuk dalam kumpulan elit itu, dan untuk sebahagian besar tahun itu, ia kelihatan seperti mungkin telah menjadi pelaksana terburuk jika bukan kerana penurunan yang lebih curam dalam Meta Platforms (NASDAQ: META).
Sebaliknya, saham Meta telah menyaksikan pemulihan yang luar biasa pada tahun 2023. Dengan keuntungan 171% tahun ini, ia telah menjadi bukan sahaja saham FAANG berprestasi terbaik tetapi juga konstituen kedua terbaik Indeks S&P 500 ($SPX).
Sebaliknya, prestasi lemah Netflix telah berterusan ke tahun 2023, dengan sahamnya tidak mengatasi Komposit Nasdaq ($NASX) yang lebih luas walaupun Nasdaq mempunyai prestasi separuh pertama terbaik dalam empat dekad kerana kenaikan saham teknologi.
Sebab-sebab di Sebalik Penurunan Saham Netflix
Saham Netflix telah menurun disebabkan kebimbangan tentang pertumbuhannya. Baru-baru ini, ia ditutup dalam merah walaupun pasaran yang lebih luas ditutup dalam hijau. Satu kaji selidik Piper Sandler menunjukkan bahawa remaja menghabiskan lebih banyak masa di YouTube berbanding Netflix, yang merupakan trend negatif bagi raksasa streaming itu, terutama sejak ia kehilangan populariti berbanding YouTube, yang menawarkan kandungan percuma (kecuali pengguna memilih versi bebas iklan).
Tambahan pula, Netflix telah mengalami siri perubahan eksekutif peringkat atas. Ia baru-baru ini menggantikan Presiden Pengiklanannya, Jeremi Gorman, dengan Amy Reinhard. Terdapat juga kenaikan pangkat dalam syarikat itu, dengan Elizabeth Stone dilantik sebagai Ketua Pegawai Teknologi dan Eunice Kim sebagai Ketua Pegawai Produk.
Awal tahun ini, pengasas bersama dan ketua pegawai eksekutif bersama Reed Hastings beralih ke jawatan Pengerusi Eksekutif, menyerahkan kepimpinan kepada ketika itu Ketua Pegawai Operasi Greg Peters.
Yang paling penting, Netflix bergelut dengan pertumbuhan yang perlahan. Hasilnya, yang kini dilihat syarikat sebagai penunjuk pertumbuhan yang lebih baik daripada peningkatan dalam pelanggan, hanya menyaksikan peningkatan satu angka rendah untuk tiga suku kewangan yang lalu. Ia terlepas anggaran hasil untuk kedua-dua Q1 dan Q2. Walaupun menambah 5.9 juta pelanggan yang sederhana dalam Q2, saham itu menurun selepas pendapatan disebabkan kebimbangan pertumbuhan dan ketiadaan butiran khusus mengenai retak kata laluan dan peringkat disokong iklan semasa panggilan pendapatan.
Netflix juga kehilangan pelanggan streaming pada separuh pertama 2022, sebahagiannya kerana permintaan tertahan sepanjang dua tahun sebelumnya semasa penguncian COVID-19. Syarikat itu hampir tepu pasaran maju dan berjuang untuk mendapatkan kedudukan di beberapa pasaran baru muncul yang besar seperti India.
Memandangkan perlambatan struktur pertumbuhan ini, Netflix memperkenalkan peringkat disokong iklan, bukan sahaja untuk menarik pengguna baru dengan pilihan harga yang lebih rendah tetapi juga untuk meningkatkan purata hasil setiap pengguna. Syarikat itu juga mula menindas berkongsi kata laluan, amalan yang dipercayainya berleluasa, dengan anggaran 100 juta isi rumah berkongsi kandungan Netflix.
Walaupun optimisme terhadap strategi ini membantu Netflix pulih dari paras terendah 2022, ketiadaan butiran khusus mengenai inisiatif ini dalam panggilan pendapatan baru-baru ini telah membuat pasaran bimbang.
Apa yang Dijangka daripada Pendapatan Q3 Netflix
Netflix akan menjadi syarikat FAANG pertama melaporkan pendapatan Q3 pada 18 Oktober. Para penganalisis menjangkakan peningkatan Hasil YoY 7.7% kepada $8.54 bilion pada suku itu, sejajar dengan ramalan Netflix semasa panggilan pendapatan Q2. Pendapatan sesaham juga dijangka meningkat sebanyak 12.6% YoY.
Saham Netflix: Beli atau Jual Sebelum Pendapatan Q3?
Jangkaan untuk Netflix agak rendah apabila mendekati pendapatannya Q3, yang, digabungkan dengan prestasinya setahun hingga kini berbanding saham teknologi lain, menunjukkan bahawa saham itu mempunyai susunan yang menggalakkan sebelum laporan. Walau bagaimanapun, membeli saham Netflix pada harga sekarang mungkin menjadi sebab untuk berhati-hati kerana penilaian.
Saham Netflix diperdagangkan pada ganda hadapan 12 bulan harga-keuntungan 27.5x. Walaupun ganda sedemikian mungkin kelihatan menarik beberapa tahun lalu, perlambatan struktur dalam pertumbuhan Netflix dan persaingan dalam industri streaming mungkin mempengaruhi ganda tinggi ini.
Patut dinyatakan bahawa Netflix masih mengekalkan kedudukan yang kukuh dalam industri streaming dan secara konsisten mencatat keuntungan dan aliran tunai, tidak seperti pesaing seperti Disney (DIS) yang bergelut dengan kerugian yang berterusan. Walau bagaimanapun, memandangkan streaming bukan lagi industri pertumbuhan tinggi seperti dahulu dan platform kandungan pengguna seperti YouTube dan TikTok mendapat populariti, sektor streaming mungkin mengalami peralihan struktur dalam penilaian.
Berkenaan dengan pendapatan akan datang Netflix, prestasi sejarah tidak memihaknya, kerana ia telah jatuh selepas tujuh daripada sepuluh pelaporan pendapatannya yang terakhir.