Bank Stocks

Permulaan musim pelaporan pendapatan Q3 membawa fokus kepada prestasi sektor perbankan. Para analis memantau dengan teliti hasil ini untuk menilai apakah sektor ini berada di jalur pemulihan. Saat ini, saham bank diperdagangkan mendekati level terendah tahun ini, sebagian besar karena runtuhnya First Republic Bank pada bulan Mei. Indeks Bank KBW ($BKX) telah mengalami penurunan -24% tahun ini, jauh di bawah kinerja Indeks Saham S&P 500 ($SPX) (SPY) yang lebih luas, yang telah melihat keuntungan +14% selama periode yang sama.

Saham bank menghadapi beberapa tantangan yang telah berkontribusi pada kinerja di bawah ini. Tantangan ini termasuk dampak dari kenaikan suku bunga, beban peraturan yang meningkat, dan perubahan peraturan yang diusulkan yang dapat memberlakukan persyaratan modal yang lebih tinggi pada bank. Selain itu, kerugian yang belum direalisasi dalam portofolio sekuritas mereka dan peningkatan penghapusan pinjaman macet telah menggerogoti profitabilitas banyak bank. Faktor-faktor ini secara kolektif menciptakan ketidakpastian bagi investor di sektor perbankan, yang mendorong pendekatan yang hati-hati.

Kekhawatiran yang semakin besar bagi bank adalah kerugian yang belum direalisasi dalam portofolio pinjaman mereka, sebagian didorong oleh lonjakan baru-baru ini dalam imbal hasil catatan perbendaharaan 10 tahun hingga tingkat tertinggi dalam 16 tahun. Hal ini telah menimbulkan kekhawatiran bahwa karena Federal Reserve terus menjaga suku bunga tetap tinggi untuk jangka waktu yang lama, hal itu dapat mengakibatkan peningkatan penghapusan untuk bank karena kesulitan peminjam. Sebagai contoh, First Horizon Corp baru-baru ini memperkirakan sekitar $100 juta dalam penghapusan agregat untuk Q3.

Beberapa analis tetap waspada tentang prospek jangka pendek untuk saham bank, mencatat bahwa lingkungan tetap tidak menentu. Mereka menunjukkan bahwa hasil Q3 kemungkinan akan menegaskan progresi kerugian pinjaman, meskipun dari tingkat yang tidak biasanya menguntungkan. Mengingat tingginya tingkat ketidakpastian, mungkin diperlukan waktu sebelum prospek yang lebih konstruktif dapat ditetapkan untuk saham bank, karena pasar bergumul dengan kedalaman kelemahan kredit.

Terlepas dari kekhawatiran ini, hasil pendapatan bunga bersih bank di Q3 menarik perhatian, terutama karena biaya deposito yang lebih tinggi karena lembaga keuangan bersaing untuk bisnis, situasi yang dipicu oleh tantangan yang dihadapi oleh bank regional seperti Silicon Valley Bank pada bulan Maret. Namun, tidak semua analis pesimis tentang saham bank. Citigroup melihat saham bank sebagai undervalued dan percaya mereka memiliki potensi untuk pemulihan. UBS juga menunjukkan bahwa bank-bank besar terlalu dijual, mengatribusikan sentimen saat ini pada kekhawatiran yang tidak beralasan daripada masalah mendasar.

Kesimpulannya, lanskap investasi untuk saham bank tetap tidak pasti, ditandai dengan tantangan seperti perubahan peraturan, kenaikan suku bunga, dan masalah kredit. Prospek jangka pendek bercampur, dengan beberapa analis melihat peluang undervalued sementara yang lain tetap hati-hati sampai jalur pemulihan menjadi lebih jelas. Investor harus menilai sektor dan kinerja bank individu dengan cermat sebelum membuat keputusan investasi.