Dengan menghampiri Hari Perdana pada 11 dan 12 Oktober, 2023, saham Amazon (NASDAQ: AMZN) mula menarik minat pelabur. Diniagakan pada 2.3 kali jualannya dan 42 kali pendapatan tahun depan, saham AMZN mula menarik perhatian mereka yang mencari peluang pelaburan. Selain itu, permainan put pendek mula muncul sebagai strategi yang menjanjikan untuk menjana pendapatan tambahan bagi pemegang saham AMZN yang sedia ada.
Daya tarikan peluang ini berakar umbi pada jangkaan bahawa Amazon akan melaporkan aliran tunai bebas (FCF) positif bagi 12 bulan berakhir pada 30 September, berikutan prestasi positifnya pada Q2. Beberapa analisis menunjukkan bahawa saham AMZN berpotensi dinilai sehingga $173 setiap saham, peningkatan ketara daripada harga semasanya $130.37.
Satu strategi yang menarik perhatian ialah menjual pilihan put di luar wang (OTM) untuk pendapatan. Sebagai contoh, harga strike $124.00 pilihan put untuk tempoh tamat 13 Oktober diketengahkan sebagai menarik, dengan premium $1.34 setiap kontrak. Pendekatan ini menawarkan beberapa kelebihan. Pertama, harga strike lebih daripada 5% di bawah harga spot semasa, menyediakan perlindungan penurunan yang berkesan untuk penjual. Kedua, premium $1.34 mewakili 1.08% daripada harga strike $124.00. Ini membolehkan pelabur memperoleh pendapatan 1.08% dalam tempoh singkat 3 minggu (18 hari).
Jika dianalisakan tahunan, jika dagangan ini diulang setiap tiga minggu, pulangan dijangka akan melebihi 18.36% (1.08% x 17x), memandangkan terdapat 17 tempoh 3 minggu dalam setahun.
Perlu diketahui, pilihan put harga strike $124.00 kini telah jatuh nilai kepada hanya 18 sen, walaupun akan tamat tempoh dalam 3 hari. Akibatnya, kelihatan bijak untuk menggulung dagangan ini dengan membeli kembali panggilan jualan pendek dan memulakan kedudukan pendek baharu dalam tempoh hampir tamat baharu.
Proses penggulungan ini melibatkan “Membeli untuk Menutup” kontrak put yang sedang dimainkan dan kemudian “Menjual untuk Membuka” bilangan kontrak yang sama dengan terma yang berbeza. Sebagai contoh, pilihan put harga strike $122 untuk tempoh tamat 27 Oktober kini didagangkan pada $1.48 setiap kontrak.
Ini menawarkan peluang untuk mencapai hasil segera 1.21% ($1.48/$122.00), dengan harga strike kira-kira 6% di bawah harga spot semasa dan hanya 17 hari sehingga tamat tempoh. Pendekatan ini sangat menarik terutamanya untuk mereka yang ingin meneruskan dagangan yang dimulakan sebelum ini.
Selepas mengambil kira 18 sen yang dibelanjakan untuk menutup dagangan sebelumnya, jumlah bersih yang diterima kekal besar pada $1.30. Ini memberi pulangan bersih 1.066%, yang sangat hampir dengan hasil sebelumnya sebanyak 1.08%. Jika dianalisakan tahunan, ini menterjemah kepada pulangan dijangka yang menarik sebanyak 18.1% (1.066% x 17x).
Strategi ini sangat menarik terutamanya untuk pelabur jangka panjang dalam saham AMZN, memandangkan Amazon tidak membayar dividen pada masa ini. Oleh itu, ia menyediakan saluran untuk pemegang saham menjana pendapatan tanpa risiko saham mereka dipanggil.