Sepanjang tahun ini, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) telah didagang pada diskaun yang semakin menarik berbanding rakan-rakan FAANG dan “Magnificent Seven”, semuanya sambil menyimpan salah satu perniagaan kecerdasan buatan (AI) yang paling hebat di dunia. Apabila kita menyelami lebih dalam potensi jangka panjang transformatif AI generatif, ia menjadi mencabar untuk membayangkan senario di mana Alphabet tidak muncul sebagai salah satu penerima manfaat utama.
Tidak syak lagi, Alphabet menonjol sebagai saham pilihan untuk pendedahan AI kelas atas, setelah memberi tumpuan yang besar kepada AI selama bertahun-tahun, jauh sebelum ChatGPT membuat penampilan sulungnya hampir setahun yang lalu. Walaupun gergasi teknologi lain baru mula mengejar ketertinggalan, Alphabet telah bermain permainan jangka panjang dengan AI.
Walau bagaimanapun, perbezaan dalam penilaian saham Alphabet berbanding rakan-rakannya bukan tanpa sebab. Google pada masa ini memerintah dalam bidang carian berasaskan iklan, dan AI membayangkan sebagai satu kekuatan gangguan yang berpotensi mengganggu perniagaan carian yang kelihatan tidak dapat digugat ini.
Persoalan penting adalah sama ada Alphabet akan sepenuhnya memanfaatkan potensi AI untuk melindungi wilayahnya atau jika pemain lain, mungkin ahli Magnificent Seven, akan menggunakan AI untuk merampas sebahagian besar bahagian pasaran apabila carian dan pengiklanan beralih ke era AI.
Masa depan yang lebih cerah untuk Google di era AI
Saya yakin bahawa Google bukan sahaja mempunyai keupayaan untuk mempertahankan dominasi cariannya tetapi juga untuk meningkatkan perniagaan cariannya ke tahap baru dengan menggabungkan teknologi AI generatif bertaraf tinggi (bayangkan potensinya dengan Bard AI). Selain itu, Google Cloud dijangka mengalami pertumbuhan pecutan semula yang ketara, sebahagiannya berkat inovasi berasaskan AI. Jangan lupa usaha lain Alphabet, terutamanya bahagian pemanduan autonomi, Waymo, yang berpotensi mengalami peningkatan meteorik melalui aplikasi AI.
Apabila semuanya diambil kira, kita mungkin akan melihat kembali saham Alphabet dalam beberapa tahun akan datang, tertanya-tanya mengapa sahamnya dinilai rendah berbanding kumpulan rakannya. Pada masa penulisan, saham GOOGL didagangkan pada 29.26 kali harga perolehan terkini (P/E) atau 24.33 kali P/E ke hadapan. Pada tahap ini, saham Alphabet mewakili peluang luar biasa, terutama bagi mereka yang terhalang oleh harga masuk yang lebih tinggi ahli Magnificent Seven yang lain.
Adakah mungkin bahawa saham Alphabet adalah yang paling hebat di antara mereka? Walaupun terdapat risiko sebenar bahawa dominasi carian Google mungkin hakisan jika gagal kekal kompetitif dalam landskap AI, saya yakin bahawa syarikat bukan sahaja mampu mengikuti langkah rakan-rakan seperti Microsoft (MSFT) dalam era AI tetapi juga berpotensi untuk mendominasi.
Kebangkitan semula Sergey Brin: Pemangkin utama
Sergey Brin, pengasas bersama Google, telah kembali daripada persaraan dan secara aktif terlibat dalam projek AI di Alphabet. Tidak syak lagi, Brin adalah genius di sebalik enjin carian serba guna yang kita semua bergantung hari ini. Walaupun hanya masa yang akan mendedahkan kesan Brin dalam membimbing syarikat melalui era AI, adalah tidak bijak untuk bertaruh terhadap seorang visioner seperti beliau kembali ke barisan hadapan inovasi teknologi.
Brin mungkin tidak sesuai dengan acuan CEO tradisional, terutama dibandingkan dengan CEO Alphabet sekarang, Sundar Pichai. Namun begitu, hati Brin adalah seorang jurutera, dan dia memaparkan semangat untuk terlibat secara hands-on dengan teknologi baru yang berpotensi untuk membentuk semula dunia. Kesediaannya untuk menggulung lengan baju mungkin menyumbang secara signifikan kepada projek-projek yang mendorong syarikat ke tahap baru.
Buat masa ini, masih belum pasti apa yang akan dibawa oleh kembalinya Brin ke Google. Walau bagaimanapun, saya sangat optimis tentang kepulangannya, terutama apabila pasaran mula menyebelahi rakan-rakan Alphabet dalam perlumbaan AI yang sedang berlangsung.
Kesimpulan
Alphabet tanpa syak lagi membuat pertaruhan besar pada AI, dan walaupun sahamnya meningkat dengan ketara sebanyak kira-kira 66% dari paras terendah tahun lalu, nampaknya masih banyak ruang untuk pertumbuhan selanjutnya apabila perlumbaan AI generatif memasuki tahun kedua.