Saham NIO (NYSE:NIO) telah mengalami penurunan yang signifikan, kehilangan hampir sepertiga nilainya dari puncaknya pada bulan Ogos, meninggalkannya dengan keuntungan sederhana 6% untuk tahun ini. Prestasi ini ketinggalan di belakang pasaran ekuiti yang lebih luas dan rakan-rakan kenderaan elektriknya (EV) seperti Tesla (NASDAQ:TSLA), Xpeng Motors (NYSE:XPEV), dan Li Auto (NASDAQ:LI).
Dalam jangka panjang, NIO telah berada dalam trajektori menurun sejak awal 2021, dengan penurunan tajam pada 2021 dan 2022. Walau bagaimanapun, pada 2020, saham itu melonjak lebih 1,100%, mengatasi kebimbangan kebankrapan dan menetapkan rancangan pertumbuhan yang ambisius.
Tahun-tahun kebelakangan ini tidak menjanjikan bagi syarikat dari segi pertumbuhan. Penghantaran bulanan purata kurang daripada 10,000 pada separuh pertama 2023, dan margin kasar hanya 1% pada Q2 2023, berbanding margin dua digit pada suku yang sama tahun sebelumnya. Pesimisme yang berleluasa terhadap saham Cina di tengah-tengah perlambatan ekonomi di daratan juga telah menimbulkan bayang-bayang terhadap prospek NIO.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa sebab untuk mempertimbangkan NIO sebagai pelaburan yang menarik:
- Dominasi dalam Pasaran EV Mewah: NIO telah mengukuhkan kehadiran yang kukuh dalam pasaran EV mewah di China, membanggakan 59% bahagian pasaran dalam segmen premium pada bulan Julai. Dominasi ini, dengan harga transaksi melebihi 300,000 yuan (anggaran $41,150), menunjukkan kepimpinan NIO dalam sektor EV premium kelas atasan di China, pasaran automotif terbesar di dunia.
- Peningkatan Kewangan Dijangka: Prestasi kewangan NIO dijangka bertambah baik pada suku akan datang. Margin kasar diramalkan kembali ke dua digit pada Q3 dan berkembang lebih lanjut ke 15% pada Q4. Syarikat menjangkakan penstabilan dalam penghantaran, melebihi 20,000 unit bermula pada Q4, dengan persediaan sedang dilakukan untuk menyokong penghantaran bulanan 30,000.
- Pelancaran Jenama Pasaran Massa: NIO merancang untuk memperkenalkan ALPS, jenama pasaran massanya, pada separuh kedua 2024. Langkah ini dijangka menyumbang kepada peningkatan skala, penghantaran yang lebih baik, dan peningkatan keseluruhan pendapatan.
- Kunci Kira-kira yang Kukuh: NIO memegang kedudukan tunai yang kukuh, dengan $4.3 bilion dalam tunai dan bersamaan tunai pada bulan Jun. Selain itu, ia memperoleh $738.5 juta dalam dana daripada CYVN Holdings pada bulan Julai. NIO juga menikmati sokongan tersirat daripada kerajaan China, yang sebelum ini menyelamatkan syarikat pada tahun 2020.
- Sentimen Analis Positif: Para analis Wall Street secara umumnya menilai saham NIO sebagai Beli Sederhana, dengan beberapa analis bahkan menganggapnya sebagai Beli Kuat. Harga sasaran purata $13.01 menunjukkan potensi kenaikan hampir 22% daripada tahap semasa.
Walau bagaimanapun, pelabur potensi dalam NIO perlu menyedari risiko tertentu:
- Perlambatan ekonomi China boleh menjejaskan jualan NIO, memandangkan majoriti pendapatannya datang dari pasaran China.
- Kelewatan dalam peningkatan pengeluaran boleh menjejaskan prestasi NIO, memandangkan cabaran pelaksanaan masa lalu.
- Persaingan sengit daripada Tesla, yang secara konsisten menurunkan harga di China, menimbulkan ancaman kepada syarikat EV Cina seperti NIO.
Kesimpulannya, walaupun NIO telah menghadapi beberapa cabaran kewangan baru-baru ini dan pertumbuhan penghantaran tidak memenuhi jangkaan, syarikat ini kelihatan bersedia untuk penambahbaikan pada suku akan datang. Penambahbaikan potensi ini juga mungkin tercermin dalam harga sahamnya. Selain itu, NIO boleh menarik minat daripada pembuat kereta utama global yang mencari perkongsian, yang berpotensi mendorong saham lebih tinggi. Walaupun menghadapi cabaran, NIO kekal sebagai pilihan pelaburan yang menarik memandangkan prospek pertumbuhannya dan penilaian yang munasabah.