Saham Ford (NYSE: F) telah mengalami penurunan, baru-baru ini menutup di bawah AS $ 10 untuk pertama kalinya sejak Januari 2021. Sampai sekarang pada tahun 2023, pembuat mobil berpangkalan di Detroit telah mengalami penurunan sebanyak 15%, dan sahamnya jatuh sebanyak 35% dari puncak di atas AS $ 15 yang dicapai pada Juli. Artikel ini mengkaji sebab-sebab penurunan saham Ford dan meneliti prospek syarikat.
Sebab-sebab Penurunan Saham Ford
Laporan keuntungan suku ketiga Ford, yang dikeluarkan minggu lepas, mendedahkan beberapa kebimbangan. Syarikat tidak sahaja melepasi anggaran keuntungan konsensus tetapi juga menarik semula panduan keuntungannya untuk tahun 2023, yang sebelum ini telah dinaikkan semasa panggilan keuntungan sebelumnya.
Selain itu, Ford menyatakan pandangan suram terhadap permintaan kenderaan elektrik (EV) dan menangguhkan pelaburan dirancang sebanyak AS $ 12 bilion dalam kapasiti pengeluaran EV. Begitu juga, General Motors (GM) mengurangkan ramalan pengeluaran EV-nya dan membatalkan usahasama bersama Honda Motors (HMC) yang memberi tumpuan kepada pembangunan EV kecil.
Di luar daripada keuntungan, terdapat faktor-faktor lain yang menyumbang kepada tekanan terhadap saham Ford dan GM. Perbincangan kontrak terkini United Auto Workers (UAW), walaupun menguntungkan untuk kesatuan, dijangka akan meningkatkan kos Ford sebanyak AS $ 850 hingga AS $ 900 bagi setiap kenderaan. Ford juga menyebut “kualiti” dan “kos” isu, mendedahkan perbelanjaan waranti yang besar pada suku ketiga. Selain itu, keadaan makroekonomi yang kurang menggalakkan, termasuk kadar faedah yang meningkat, ketakutan kemelesetan dan ketegangan geopolitik, menyekat pembelian daripada pengguna dan pelabur dalam industri kitar hayat seperti pembuatan kereta.
Adakah Saham Ford Menawarkan Peluang Pelaburan yang Baik Sekarang?
Walaupun mendapat cabaran terkini, terdapat beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan sebelum membeli saham Ford di bawah AS $ 10 sesaham:
Perniagaan Warisan yang Kukuh: Perniagaan warisan Ford, yang merangkumi perniagaan enjin pengimbasan dalaman (ICE) Ford Blue dan perniagaan komersial, kekal kukuh. Pada suku ketiga, ia menjana keuntungan pra-cukai kira-kira AS $ 1.7 bilion bagi setiap segmen. Prestasi ini membantu mengimbangi kerugian yang dijangka dalam perniagaan EV, dijangka mencapai AS $ 4.5 bilion pada 2023.
Ketangkasan Pengeluaran: Walaupun Ford telah mengurangkan rancangan pengeluaran EV yang berambisi, ia masih mengekalkan kelebihan ketangkasan antara ICE, hibrid dan EV. Memandangkan cabaran dalam pasaran EV dan persaingan harga, ketangkasan ini membolehkan Ford mengoptimumkan keuntungan dengan mengalih tumpuan daripada produk bermargin rendah.
Pelan Transformasi Ford+: Pelan transformasi Ford+ semasa bertujuan untuk mencapai “pertumbuhan dan penciptaan nilai.” Pelan ini memberi tumpuan kepada peningkatan struktur margin.
Portfolio Produk yang Kukuh: Ford menawarkan portfolio produk yang kukuh, termasuk model F-150 yang popular. Versi ICE F-150 telah menjadi pikap terlaris di Amerika selama hampir 50 tahun, manakala versi elektriknya menunjukkan potensi, terutamanya berbanding cabaran Tesla dalam pengeluaran Cybertruck.
Hasil Dividen yang Menarik: Ford menawarkan hasil dividen hadapan yang menarik melebihi 6%, jauh melampaui hasil dividen Purata Indeks S&P 500 dan pengeluar kereta tersenarai utama.
Risiko Utama bagi Pelabur Ford
Walaupun mempunyai aspek positif, terdapat risiko utama yang perlu dipantau oleh pelabur Ford:
Perubahan Industri: Industri automotif sedunia mengalami perubahan besar, sebahagiannya disebabkan strategi harga agresif Tesla. Situasi ini mungkin memburuk sebelum menunjukkan tanda-tanda peningkatan.
Kemelesetan Ekonomi: Perniagaan ICE Ford juga mungkin terjejas jika ekonomi AS merosot lebih jauh, kerana jualan kereta biasanya menurun semasa kemelesetan.
Bersaing dengan Tesla: Bersaing secara berkesan dengan Tesla masih menjadi cabaran besar. Kepimpinan Ford perlu menangani isu kos dan kualiti, yang ditekankan semasa panggilan keuntungan suku ketiga.
Kesimpulannya, walaupun menghadapi angin kencang dalam industri automotif, kekuatan jenama dan portfolio produk pelbagai Ford menjadikannya mampu menghadapi kekeliruan semasa. Walaupun harga saham mungkin jatuh lebih rendah, nilai pasaran yang relatif rendah Ford dan diperdagangkan di bawah nilai buku membuatnya pelaburan berisiko-ganjaran yang munasabah bagi pelabur.