Jualan saham AS baru-baru ini, yang mendapat momentum pada Ogos, telah meningkat ketika Oktober bermula. Pada hari Selasa, Dow Jones Industrial Average ($ DOWI) mengalami penurunan lebih daripada 400 mata, mendorongnya ke dalam wilayah negatif untuk tahun ini. Indeks S&P 500 ($ SPX) dan Komposit Nasdaq ($ NASX) juga telah menyaksikan penurunan di tengah-tengah penjualan berat baru-baru ini. Walaupun kemunduran ini, kedua-dua indeks kekal dalam wilayah positif untuk 2023, berkat lonjakan separuh pertama yang kukuh.
Oktober, secara historis dikenali kerana volatiliti pasaran, telah memenuhi reputasinya pada 2023. Para pelabur semakin bimbang kerana kenaikan hasil bon, dengan hasil 10 tahun mencapai paras tertinggi 16 tahun sebanyak 4.8%, memicu kebimbangan tentang potensi peningkatan jangka pendek sehingga 5%.
Kenaikan hasil bon memberi kesan kepada saham pertumbuhan, terutamanya kerana pendapatan mereka sering diunjurkan ke masa depan. Apabila pendapatan masa depan ini didiskaun pada kadar yang lebih tinggi, nilai semasa mereka berkurangan. Satu contoh menonjol tentang ini adalah penurunan dalam ARK Innovation ETF (NYSE: ARKK), yang dikendalikan oleh Cathie Wood, tokoh terkemuka dalam pelaburan pertumbuhan. ARKK telah merosot sebanyak lebih daripada 26% daripada paras intrahari tertingginya pada 2023 sebanyak $51.33, yang jelas lebih teruk daripada prestasi indeks pasaran yang lebih luas dalam tempoh yang sama.
Memandangkan ketidaktentuan pasaran yang berterusan, sesetengah pelabur mencari perlindungan dalam saham defensif. Saham-saham ini biasanya mempunyai trajektori pendapatan yang lebih dapat diramalkan dan tidak bergantung secara berat kepada persekitaran ekonomi makro. Saham defensif sering datang dengan hasil dividen yang sihat, menambah lapisan kestabilan tambahan kepada pulangan mereka. Berikut adalah tiga saham defensif yang kelihatan menjadi pilihan yang menarik dalam iklim pasaran semasa:
Saham Pfizer
Saham Pfizer (NYSE: PFE) pada masa ini didagangkan berhampiran paras terendah 52 minggu, dan ia telah ketinggalan di belakang pasaran yang lebih luas untuk beberapa waktu, sebahagiannya disebabkan oleh penurunan permintaan untuk vaksin COVID-19. Selain itu, Pfizer menghadapi “tebing paten” kerana paten untuk beberapa ubatnya akan tamat tidak lama lagi. Walau bagaimanapun, syarikat itu secara aktif mengejar peluang pertumbuhan, seperti pengambilalihan Seagen untuk mengukuhkan portfolio kansernya. Dengan nisbah harga kepada pendapatan (PE) 12 bulan akan datang (NTM) sebanyak 11.8x dan hasil dividen hampir 5%, Pfizer mewakili permainan defensif yang menarik, memandangkan penilaian sederhana dan potensi pertumbuhan daripada laluannya.
Saham Coca-Cola
Coca-Cola (NYSE: KO) adalah saham defensif klasik yang cenderung berprestasi dengan baik tanpa mengira keadaan ekonomi. Permintaan untuk produknya kekal stabil, dan jenama kuatnya memberikan kuasa penetapan harga, walaupun pada masa inflasi yang semakin meningkat. Didagang pada gandaan PE NTM sebanyak 20.4x, yang berada di bawah purata 3 tahun dan saingannya PepsiCo (PEP), Coca-Cola menawarkan model perniagaan yang stabil, dasar dividen yang konsisten, dan penilaian yang munasabah, menjadikannya pilihan yang menarik untuk pelabur konservatif.
Saham Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway (BRK.B), konglomerat dengan pegangan perniagaan pelbagai, termasuk Apple (NASDAQ: AAPL), berdiri sebagai pilihan defensif yang hebat. Pengerusi Warren Buffett menekankan falsafah pelaburan jangka panjang dan nilai, dan konglomerat telah membina portfolio anak syarikat yang diurus dengan baik. Walaupun merupakan 10 syarikat teratas AS, Berkshire Hathaway sering terlepas pandangan bagi kebanyakan penganalisis. Dengan timbunan tunai sebanyak $147.2 bilion setakat Jun dan gandaan nilai enterprise kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan sebanyak 13.5x, saham itu menawarkan peluang yang menarik untuk pelabur defensif. Kemerosotan pasaran yang berterusan boleh memudahkan Buffett untuk menggunakan wang tunai bagi pelaburan strategik, seterusnya meningkatkan prospek jangka panjang saham.
Kesimpulan
Secara ringkasnya, di tengah-tengah volatiliti pasaran yang berlaku pada Oktober, ketiga-tiga saham defensif ini – Pfizer, Coca-Cola dan Berkshire Hathaway – menawarkan peluang kepada pelabur untuk melindungi portfolio mereka sambil mengekalkan potensi pertumbuhan dan kestabilan dalam keadaan yang mencabar.